一括とつみたての比較（２０１０年～２０１８年）

　今回は、２０１０年から２０１８年まで９年間、毎年１００００円ずつ計９万円投資した場合と、２０１０年に一括で９万円投資した場合で、評価額がどれくらい違うのか、計算してみます。

　２０１０年から２０１８年までの、基準価額のイメージは下のようになります。

　投資を開始した直後２０１１年に日本株式と先進国株式が下落しますが、翌２０１２年に回復し、その後は順調に上昇しました。先進国債券は２０１４年にピークとなり、その後緩やかに下降しています。日本債券は、上昇幅は小さいですが、安定しています。

　まず、日本株式について、一括とつみたてを比較しました。左側の縦軸が評価額、右側の縦軸が投資金額と評価額の比率で損益を表しています。

　２０１８年の評価額は、一括のほうが優位です。損益で見ると、基準価額が下落した２０１１年とその翌年はつみたてのほうが優位でしたが、２０１２年に逆転し、その後は差を広げています。

　次に、日本債券です。

　２０１８年の評価額は一括のほうが優位です。日本債券は非常に安定しており、上昇幅は小さいですが、順調に上昇し続けています。損益で見ると、一括のほうがつみたての倍くらいありますが、一括でも１０％ちょっとなので、評価額で見ると大きな差ではありません。

　次に、先進国株式です。

　２０１８年の評価額は、一括が優位です。
損益で見ると、基準価額が下落した２０１１年はつみたてが優位ですが、翌２０１２年に同程度になり、その後は、差が開いていきます。基準価額が大きく上昇した２０１３年～２０１４年に、一括は購入口数が多いので評価額が大きく伸びましたが、つみたてはまだ購入口数が少ないので、評価額があまり伸びなかったのが、差がついた原因だと考えられます。

　最後に、先進国債券です。

　２０１８年の評価額は一括が優位です。損益を見ると、基準価額が大きく上昇した２０１２年～２０１４年に購入口数が多かった一括は評価額も大きく伸びましたが、つみたてはまだ購入口数が少ないため、その恩恵を十分に受けることができなかったことが、評価額で差がついた原因だと考えられます。

　このように、基準価額が大きく上昇する局面で購入口数が小さいと、その恩恵を十分に得ることができません。投資を始めてまだつみたて額が少ないうちに、基準価額が大きく上昇するなら、つみたては不利になります。