リターンとリスクの年ごとのばらつき
以前のブログで、アセットアロケーション（資産配分）を決めるときに知りたいリターン（期待する利回り）とリスク（利回りの振れ幅）について記しました。その時は、２００２年から２０１８年までのデータを使ったのですが、同じ期間でも開始年が異なるとどれくらいばらつくのか、試算してみました。
- 開始年を１年ずつずらしながら、期間１０年分のリターンとリスクを試算すると、株式のリターンが大きくばらついている。
- 投資信託の効率を示すシャープレシオでみると、日本債券は抜群に効率がいい。ただし、リターンは１％～２％程度
- アセットアロケーション（資産配分）を決めるときリターンやリスクを検討するが、利胆やリスクは算出した期間で大きく変わるので注意が必要
日本株式、日本債券、先進国株式、先進国債券、の４つの指数について、イメージデータを使って試算しました。
まずは、基準価額の動きです。
このグラフのデータを使って、開始年を１年ずつずらしながら、期間１０年分のリターンとリスクを試算しました。２００１年から２０１０年まで、２００２年から２０１１年まで、．．．、２００９年から２０１７年まで、という具合です。
横軸をリターン、縦軸をリスクとして、８種類のデータをプロットしています。
一目瞭然ですが、同じ１０年間でも、株式のリターンは大きくばらついています。それに対して、債権のリターンは株と比べると安定しており、特に日本債券は抜群の安定感です。
投資においては、小さいリスクで大きなリターンが得られれば、投資効率が良いと考えられます。このグラフでは、右下方面が、投資効率が良いエリアと言えまず。
リターンとリスクの投資効率を１つの数値で表すために、リターンをリスクで割った値がシャープレシオです。
リターンとリスクのグラフに使ったデータのシャープレシオを計算してグラフ化してみました。
日本債券が突出して、投資効率が良いことがわかります。ただし、リターンは１％～２％程度しかありません。銀行預金と比べたら、１００倍くらいですが．．．
投資信託でアセットアロケーション（資産配分）を決めるとき、組み合わせによってリターンとリスク、シャープレシオがどう変わるか、いろいろ検討すると思います。ですが、リターンやリスクの値がどの算出した期間によって大きく変わるので、注意が必要です。
